2025年有个挺反常的事儿，央行连续四个季度都说要“促进物价合理回升”，说白了就是让物价稍微涨点。
好多人纳闷，物价降了买东西便宜，这不挺好吗？为啥非要让它涨？
李稻葵一句话点破了关键，咱们不只是消费者，还是打工人、创业者，要是经济真出问题，那丢的可比省那点钱多多了，典型的“捡芝麻丢西瓜”。别让日本的教训在中国重演！
被猪肉“绑架”的CPI
如果你仔细扒拉一下数据，就会发现这次物价下跌的“罪魁祸首”非常集中。食品烟酒这一项，价格同比猛降2.5%，直接把整体CPI往下拉了0.72个百分点。
这里面，鲜菜价格暴跌15.2%，猪肉更是骤降16.1%，就连鸡蛋都没能幸免，跌了12.4%。可以说，是餐桌上的降价，掩盖了经济的真实温度。
当我们把波动剧烈的食品和能源价格刨掉，看看更能反映经济底色的核心CPI，情况就完全不同了。这个核心指标已经悄悄地连续四个月回升，达到了0.9%。这意味着，除了吃的东西，其他方面的开销其实在悄悄变贵。
比如，其他用品及服务的价格就同比大涨了8.6%，买件新衣服、添置些生活用品，价格也涨了1.8%。更别提那些看不见摸不着的服务消费，教育文化娱乐价格涨了1.0%，医疗保健也涨了0.9%。
所以你看，这根本不是全面的物价萧条。更像是一场结构性的分化。一边是周期性的农产品价格探底，另一边则是服务和工业品价格的坚挺。
八月份鲜菜价格环比已经掉头大涨8.5%，就充分说明了这种波动的短期性，跟那种持续、全面的通缩完全是两码事。
经济卡壳在“气血不通”
既然不是全面的通缩，那大家为什么还这么紧张？李稻葵的比喻一针见血。他把整个经济体比作一个人，钱就是人体的“气血”。现在的问题不是“血”不够，而是“气血”不通，堵住了。
他提醒我们，每个人都不仅仅是消费者，更是生产者和劳动者。物价下跌省下的那点小钱，跟经济衰退导致的失业、降薪比起来，损失要大得多。
通缩会让企业利润下滑，大家一看东西越来越便宜，就都捂紧口袋等着明天再买，消费一延迟，企业更没钱赚，最后只能降薪裁员，形成一个可怕的恶性循环。
这种“气血不通”的症状，如今在中国经济的某些领域表现得尤为明显。最大的症结之一，就是所谓的“三角债”链条。
地方政府、工程公司和下游供应商之间互相拖欠款项，导致资金像一潭死水，没法顺畅地流动起来。钱转不起来，企业的投资意愿和居民的消费能力自然受到抑制。
为了疏通堵点，国务院今年六月一日就出台了《保障中小企业款项支付条例》，一些大型车企已经响应，承诺将账期缩短到60天内。这就像是给堵塞的血管用上了溶栓剂。
这种内部的流动性困境，和外部世界形成了鲜明对比。大洋彼岸的美国，正因为信贷过于宽松而发愁经济有过热迹象。
而我们这边，则是银行面临着贷款投放困难、实体经济需求不足的尴尬。这恰恰说明，我们当前的主要矛盾，不是没钱，而是如何让钱有效地转起来。
我们不是下一个日本
一提到通缩，很多人马上会联想到日本“失去的三十年”。从上世纪九十年代开始，日本就陷入了长期的经济和物价停滞，至今仍未完全走出泥潭。
前日本央行行长黑田东彦提出的“1%增长+1%通胀”目标，听起来很卑微，却也凸显了摆脱通缩的艰难。
那么，中国会重蹈日本的覆辙吗？答案是，形似而神异。今天的中国与当年的日本，存在三大本质区别。
首先，增长引擎完全不同。当年日本的困境在于，其赖以为生的传统制造业，在全球竞争中逐渐失去了优势。
而今天的中国，拥有强大的新兴产业动能。数字经济已经占据了GDP的四成以上，新能源汽车、光伏等“新三样”的出口更是保持着32%的高速增长。这些新引擎，为经济提供了源源不断的动力。
其次，我们的政策工具箱要丰富得多。日本当年很快就掉入了零利率的陷阱，政府债务也超过了GDP的100%，宏观调控的空间非常有限。
反观我们，央行手中依然握有3.5%的政策利率空间，还有4.1万亿的专项债额度可以动用。更重要的是，我们还有诸如2000亿科技创新再贷款这类精准滴灌的工具，可以做到“指哪打哪”，而不是大水漫灌。
最后，是消费结构的韧性。日本当年面临的是家庭消费的持续萎缩。而在中国，服务消费的占比正持续提升，已经达到了45%，比疫情前还增长了7个百分点。这说明我们的内需结构更加健康和多元化，能够更好地抵御外部冲击。
在这样复杂多变的宏观环境下，我们普通人的钱袋子该如何安放？精细化的理财策略变得尤为重要。
对于求稳的人来说，现在是锁定收益和优化债务的好时机。考虑到未来利率可能进一步走低，利率约在2.9%的三年期大额存单就显得很有吸引力，可以提前锁定一份不错的收益。
同时，首套房贷利率已经降到了3.8%的历史低位，如果你之前背负的是高息房贷，现在无疑是进行置换，减轻月供压力的绝佳窗口。
对于愿意承担一定风险的进取型投资者，市场的避险情绪也催生了一些机会。黄金ETF今年以来上涨了18%，成为对冲不确定性的利器。那些股息率超过5%的公用事业股票，因为其稳健的现金流，也受到了资金的青睐。
在消费方面，则要学会“聪明地花钱”。既然食品价格在降，而教育（+1.0%）、医疗（+0.9%）这类服务价格涨幅相对温和，那么把钱花在这些能够提升自我和家人健康的领域，无疑具备更高的“性价比”。
结语
日本的教训警示我们：经济奇迹的背面，往往是债务与泡沫的阴影。中国能否避免“失去的30年”，取决于能否在房地产软着陆、科技创新突破和社会公平建设中找到平衡点。
中国不会是下一个日本。对于身处其中的我们每一个人来说，只有看清这幅冰火两重天的经济图景，才能在周期的波动中，做出更明智的决策。
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